为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年(ni中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省án)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武(wǔ)的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露(lù)相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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