为(wèi)了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德(dé)平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制(zhì)关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过(guò)二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上(shàng)为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

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