踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年(nián)报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等(děng)平台(tái)投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同时(shí)曝光(guāng)了(le)其重要(yào)投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其(qí)中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年(nián)份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收入1北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？9.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系(xì)营业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三(sān)六零(líng)有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合(hé)、通过(guò)不同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一风口(kǒu)，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司(sī)股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零(líng)年报和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续(xù)六个(gè)季度保持(chí)基本不变，但(dàn)到(dào)了今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代(dài)表的(de)十大股(gǔ)东(dōng)却(què)在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村资本(běn)基金管理有限公司-北(běi)京(jīng)中发(fā)助力壹号(hào)投资(zī)基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路(lù)（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套(tào)现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？líng)新增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资(zī)企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据(jù)三六零此(cǐ)前(qián)公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零(líng)全资(zī)子公司三(sān)六零私募(mù)基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外(wài)投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六(liù)零发(fā)布《关(guān)于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的持(chí)股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的(de)投(tóu)资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的(de北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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