财(cái)联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部(bù)门(mén铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗)正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义(yì)，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业(yè)负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各(gè)险企(qǐ)基(jī)本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案(àn)还有(yǒu)待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我(wǒ)国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质非标资(zī)产供给有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防(fáng)范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。<铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗/p>

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端(duān)成本(běn)。

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