华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那(nà)里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一(yī)批(pī)'持有(yǒu)资金的(de)风险的(de)情况下才是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比公(gōng)司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了(le)股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一家重要子(zi)公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假(jiǎ)设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利(lì)益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激进(jìn)主义(yì)投资已经(jīng)很(h谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么ěn)好地证(zhèng)明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们(men)的维权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会(huì)中(zhōng)都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行(xíng)业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机(jī)构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴(xīng)登堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使(shǐ)得前(qián)“亚(yà)洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股(gǔ)市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对(duì)派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国(guó)公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债券价格(gé)跌(diē)至垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露(lù)企业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发(fā)过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记(jì)者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入了以色列的(de)救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列(liè)证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可(kě)以避(bì)免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度达到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和(hé)证券监管机(jī)构随(suí)后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司的市值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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