五一长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)多(duō)次强调，美国银行业(yè)危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球(qiú)经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季(jì)度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实(shí)时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增(zēng)，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达(dá)到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩(pèi)克(kè)减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对(duì)全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金(jīn)融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽(suī)然(rán)多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一(yī)直(zhí)没有(yǒu)出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却发(fā)现它(tā)还是没(méi)有来(lái)，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等(děng)初(chū)恋一样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不(bù)言(yán)弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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