昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市(shì)中级人(rén)民(mín)法院就深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发(fā)出的执(zhí)行(xíng)通(tōng)知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印(yìn)是该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请人(rén)签订有关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公(gōng)司的(de)增(zēng)资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对(duì)深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集(jí)团）股份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求本公司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯隆及(jí)许家印履行增资协议项下(xià)的回购(gòu)承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完(wán)成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大集团债务问题的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投(tóu)资(zī)者之间(jiān)就回购(gòu)义(yì)务(wù)的(de)纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山(shān)一角(jiǎo)。接下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行(xíng)问题，许家(jiā)印(yìn)个(gè)人很可(kě)能从(cóng)而“登(dēng)上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示(shì)支持进一(yī)步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持(chí)在高位(wèi)，可(kě)能(néng)需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持(chí)在高位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通(tōng)胀可(kě)能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期(qī)美国(guó)银(yín)行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的(de)政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一(yī)段时间内(nèi)保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美(měi)国(guó)消费者的(de)长期通胀预(yù)期在初意(yì)外加(jiā)速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对美国经济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该预期可能会(huì)自我实(shí)现，并(bìng)导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期(qī)松动的(de)表现，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息(xī)75个(gè)基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀预期的(de)回升(shēng)“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压(yā)，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本(běn)周三(sān)开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最(zuì)大(dà)单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白(bái)银期货(huò)价格跟随下跌，截至(zhì)收(shōu)盘，黄(huáng)金(jīn)期货主(zhǔ)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨(zī)询(xún)部高级(jí)分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)低于(yú)预期及前(qián)值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失业(yè)金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的(de)数(shù)据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲观的全球经济预(yù)期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成(chéng)压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已(yǐ)行(xíng)至年(nián)内高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金(jīn)价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属(shǔ)避险配置性(xìng)价(jià)比降(jiàng)低(dī)，已不及(jí)同(tóng)为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得(dé)获利了结压(yā)力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织(zhī)，贵金(jīn)属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官(guān)员接连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场(chǎng)对(duì)美联(lián)储可能(néng)很快开始降息(xī)的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水的运(yùn)行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对(duì)黄金(jīn)的(de)实物需(xū)求有非(fēi)常积极的推动作(zuò)用。此外，当前(qián)全(quán)球宏(hóng)观(guān)经济(jì)前景不乐(lè)观(guān)，避险配(pèi)置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联(lián)储与(yǔ)市(shì)场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预(yù)期有较大(dà)分(fēn)歧，但持续(xù)相对(duì)高利(lì)率的(de)环境下，美国(guó)的(de)经济及(jí)金融(róng)领域的(de)压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今(jīn)年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市(shì)场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一(yī)定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属(shǔ)未来走势主要受美联(lián)储货币政策和避险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美元指数(shù)连续下跌后(hòu)存(cún)在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间(jiān)节点，在当前距(jù)离可(kě)能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周前(qián)仍(réng)未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形(xíng)成正式法案进而(ér)导致评(píng)级下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可(kě)能令(lìng)美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因(yīn)此其对经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期更为(wèi)敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金(jīn)属研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，白银以(yǐ)及(jí)铜等(děng)此前相对(duì)高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业(yè)属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况下(xià)，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白(bái)银在此过程中也并(bìng)未(wèi)能幸(xìng)免，但是就大方(fāng)向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作，货币(bì)政策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃至(zhì)降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济(jì)展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价(jià)格(gé)虽然可能(néng)会(huì)由于工业(yè)品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现(xiàn)出持续大幅走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后市需要关(guān)注(zhù)美联(lián)储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银(yín)行业风险事(shì)件是(shì)否会持续发(fā)酵。同(tóng)时(shí)，国内工(gōng)业品在价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是(shì)否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价(jià)跌而被提振，那么对于白银而言也是(shì)相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位(wèi)，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定资(zī)产投资、工(gōng)业(yè)增加值和消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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