财(cái)联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价格的(de)持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期(qī)高(gāo)基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低(dī)基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求(qiú)及(jí)加盟商(shāng)补货需求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹(pǐ)配释放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的(de)不(bù)确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对金价形(xíng)成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今(jīn)年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设(shè)计，以及(jí)积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续(xù)提(tí)升市场占有(yǒu)世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么率，平稳兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超(chāo)过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规(guī)模(mó)增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的(de)复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中游的制造设计(jì)及下(xià)游(yóu)的(de)终端零售环节，其中下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售环节(jié)同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类(lèi)可(kě)达(dá)到60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相关(guān)企业通过(guò)强(qiáng)势的渠道建设以(yǐ)提高市(shì)场份(fèn)额，可(kě)以获得更加(jiā)优化(huà)的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在(zài)2022年的(de)市(shì)占(zhàn)率分别(bié)达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

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　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥(xiáng)和(hé)周大(dà)生(shēng)等，具体情况如下：

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