昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一(yī)些议员(yuán)表示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决(jué)定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进(jìn)一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某次会议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息(xī)规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明(míng)显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货(huò)投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美(měi)国(guó)两党对(duì)于政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来(lái)继续(xù)加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公(gōng)布(bù)的社融(róng)和固(gù)定资产投资(zī)等经济数(shù)据(jù)略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系品种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科(kē)表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格(gé)呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规(guī)模又出(chū)现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二(èr)是(shì)外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下(xià)滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易(yì)未(wèi)能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来(lái)看，钢材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非主流(liú)矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的(de)减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需(xū)平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的(de)市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自(zì)政策面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下(xià)半(bàn)年(nián)显现(xiàn)、国际局势(shì)缓(huǎn)和(hé)以(yǐ)及(jí)国内外价(jià)差(chà)有利于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹。

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