近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳(杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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