5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资(zī)产递交了截至2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人(rén)民币的(de)对冲基金机构，亦是(shì)内地少有(yǒu)的(de)进(jìn)行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机(jī)构之(zhī)一，景林的动向受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模小幅(fú)提(tí)升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季(jì)度(dù)的(de)16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的(de)股票。其中，前十(shí)大(dà)持仓(cāng)标的在总(zǒng)市值中的(de)占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季(jì)度前(qián)五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)美股持(chí)仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上(shàng)季(jì)度对比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度增(zēng)持(chí)123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一(yī)次(cì)比一次(cì)猛。拼多多也不(bù)负(fù)众(zhòng)望，从股价(jià)表现看，拼多多去年(nián)二、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局(jú)教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持(chí)有新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期(qī)末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上(shàng)述(shù)两只(zhǐ)教(jiào)育个(gè)股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不(bù)同(tóng)年(nián)龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求(qi韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ú)依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策(cè)推(tuī)行之(zhī)后，目前行业政策(cè)环(huán)境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过程中很多(duō)公司退出离开，使(shǐ)得(dé)行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本身(shēn)来(lái)说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的(de)护城河依然(rán)很深。个别头(tóu)部(bù)企业(yè)在(zài)K9学(xué)科之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成(chéng)为新的(de)增(zēng)长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在过去(qù)几个(gè)季度(dù)的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，高毅(yì)资产持(chí)有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜难(nán)眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节(jié)过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后(hòu)便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文(wén)内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成(chéng)交量(liàng)尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融(róng)数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多(duō)增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的(de)异(yì)常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企(q韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ǐ)业(yè)中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑(huá)带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月(yuè)同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的(de)点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了(le)，主要因为今(jīn)年(nián)国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前(qián)两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零(líng)利率了(le)，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷(dài)斜(xié)率过(guò)于陡(dǒu)峭化产生的(de)后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下(xià)，市(shì)场要想好起(qǐ)来，必然要让(ràng)大家看到(dào)宽信用的信号出现，而(ér)这可(kě)能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市(shì)场存量(liàng)资(zī)金博弈的背景不(bù)改，而(ér)两大(dà)主(zhǔ)线人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已(yǐ)然累(lèi)计不小的涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本(běn)月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能(néng)这(zhè)边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全(quán)。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是(shì)有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不(bù)符合他(tā)们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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