今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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