金融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公(gōng)司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股的(de)2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润(rùn)在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国(guó)苹果和美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并没有完(wán)全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资(zī)开始进入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体系以及(jí)人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiā订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚n)管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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