看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份小黄人名字分别叫什么(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎ小黄人名字分别叫什么n)大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn小黄人名字分别叫什么)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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