公募(mù)基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能地肖指哪几个生肖？相关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中地肖指哪几个生肖？特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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