美国(guó)债务(wù)违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的(de)，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。路由器有使用年限吗这(zhè)毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖(tuō)欠支(zhī)付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次(cì)最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债(zhài)务上路由器有使用年限吗限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这(zhè)批(pī)票(piào)据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从(cóng)预(yù)期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国路由器有使用年限吗政府违约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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