芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联系人当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的因素(sù)拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架(jià)，我们(men)发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是(shì)青年人口和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年(nián)失(shī)业(yè)人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青年(nián)失(shī)业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总人(rén)口(kǒu)、劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动(dòng)力(lì)的(de)下(xià)降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经济(jì)复苏(sū)的(de)主力(lì)是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速，新增(zēng)城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的(de)变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动(dòng)市场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青(qīng)年(nián)失业人口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后(hòu)经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高(gāo)值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较(jiào)去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失(shī)业(yè)率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不能忽视(shì)分母的(de)变动，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业(yè)人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业(yè)率变动(dòng)的却是(shì)青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时，披露了(le)当前青年就业和失(shī)业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人(rén)数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基本持(chí)平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比去年同(tóng)期多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势(shì)要(yào)好于去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年失业(yè)率一般(bān)在上半年(nián)逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为(wèi)，青(qīng)年群体由于工(gōng)作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年(nián)失业主要(yào)原(yuán)因是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失(shī)业(y当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思è)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员接受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段(duàn)逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人(rén)由于(yú)年龄限制，接受大学(xué)教(jiào)育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的(de)受教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务(wù)，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口的行(xíng)业与青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分(fēn)布(bù)是由就业(yè)分布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青年就业(yè)的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑(zhù)业(yè)和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年(nián)就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的(de)行业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就业比例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如(rú)图10，各行业(yè)所(suǒ)吸纳的青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例(lì)变(biàn)动与行业平(píng)均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以(yǐ)各行业的青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作(zuò)为各行业失(shī)业(yè)率的近(jìn)似(shì)替代指标。以这个(gè)指标来看，知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全(quán)年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息(xī)技术(shù)、教育、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等(děng)行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一(yī)季度服务业(yè)复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复(fù)苏(sū)情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高(gāo)的房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平(píng)的整体提高，青年(nián)就(jiù)业大量流向知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化(huà)，带来(lái)的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的(de)分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业压(yā)力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三分之二(èr)接受过大(dà)学教育的青(qīng)年(nián)失业人口而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人口负增长时(shí)代(dài)，城(chéng)镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年(nián)失业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先(xiān)取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡(xiāng)村到(dào)城镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在(zài)减速(sù)。新增(zēng)城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万(wàn)人(rén)。预(yù)计今年随(suí)着(zhe)疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数(shù)量(liàng)会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模(mó)。当前我国(guó)城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大(dà)部(bù)分青年在(zài)校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万(wàn)。当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思ong>2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场，在未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会(huì)指出(chū)当月(yuè)“就业(yè)人员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就(jiù)业观念的(de)变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科(kē)毕业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而(ér)导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能(néng)会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济复苏(sū)难以(yǐ)改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业(yè)人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年失(shī)业率的讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城(chéng)乡结构(gòu)的(de)问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本(běn)篇(piān)报告如无(wú)特(tè)别说(shuō)明(míng)，各概念均是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每(měi)年(nián)进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆(lù)的(de)城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情(qíng)况，建立了(le)31个(gè)大(dà)城市月度劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查正(zhèng)式(shì)在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户(hù)，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次(cì)的(de)人(rén)口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业(yè)调(diào)查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而(ér)人口普(pǔ)查(chá)的(de)就业数据质(zhì)量(liàng)更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差(chà)异仍然(rán)存在。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限公司