近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zh北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？ōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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