财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落实(shí)口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植(zhí)体(tǐ)集中带量(liàng)采购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看(kàn)到不(bù)少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会种植专委(wěi)会常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国(guó)家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四(sì)次全(quán)国口腔流行病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳(ké)财经记者走访(fǎng)发(fā)现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月(yuè)1日(rì)即开(kāi)始了“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔种植(zhí)医疗服务价格(gé)项目4月1日正式落(luò)地(dì)实施。当(dāng)天(tiān)，“随着(zhe)牙冠(guān)、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊量(liàng)、手术(shù)量(liàng)都大幅(fú)增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔医(yī)院副院(yuàn)长、副主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落地(dì)，种(zhǒng)植(zhí)牙行业是否会再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认为这(zhè)个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实现(xiàn)。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言(yán)，集采是压力也是(shì)机(jī)会(huì)。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一(yī)定的价格(gé)优(yōu)势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次集(jí)采后很难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国(guó)产替代”。但对于临床应用(yòng)时(shí)间(jiān)短(duǎn)、案例(lì)少(shǎo)的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市(shì)场规模的扩(kuò)大，将有助于企(qǐ)业积累更多的临(lín)床应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗(hào)材(cái)需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高(gāo)，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥(ào)精(jīng)医(yī)疗等(děng)；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景机(jī)和(hé)锥(zhuī)形(xíng)束投照计(jì)算机重组断层(céng)影像设备的(de)美亚(yà)光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙(yá)科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月(yuè)20日(rì)发布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得(d将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》é)到快速(sù)提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗(shèn)透(tòu)率提(tí)升，民(mín)营医院和(hé)诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更大(dà)，国(guó)产设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民(mín)营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公(gōng)司只有通策医疗这(zhè)一(yī)家。也正(zhèng)是因为(wèi)如此(cǐ)，自通(tōng)策医(yī)疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几(jǐ)年在(zài)资本市场走势(shì)一路下行，前年最风光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业(yè)务位列通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位。对通策医疗来(lái)说，种(zhǒng)植牙业务是(shì)不可或(huò)缺的市场。业内人(rén)士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗(hào)材被集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力(lì)很可能受影响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势(shì)，与公立医院及其他民(mín)营口腔机(jī)构站在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这(zhè)也(yě)将(jiāng)影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大(dà)的问(wèn)题是(shì)，怎么(me)能(néng)把这些增(zēng)量转化为自己的(de)增量。竞争来自参与(yǔ)集(jí)采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够(gòu)量的种植(zhí)牙(yá)，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够(gòu)多的(de)医护人(rén)员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截(jié)了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要(yào)中提(tí)到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下(xià)降是(shì)由于(yú)2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的(de)人力(lì)成本影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度(dù)财报中提(tí)到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公(gōng)英医院快速(sù)发展，目标(biāo)是(shì)让蒲公英医院在最短的(de)时(shí)间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来(lái)五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划(huà)仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关(guān)医生的储备已经(jīng)足(zú)够了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价(jià)换量(liàng)更(gèng)容易形成规(guī)模效应。目前(qián)种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低(dī)，随着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在(zài)机构调研时的观点。一位长期关(guān)注消费医疗的行业人(rén)士分析(xī)，通策医(yī)疗的主(zhǔ)要市(shì)场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场，也(yě)没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会(huì)慢慢从(cóng)一个(gè)高毛利(lì)业(yè)务变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一部分(fēn)对(duì)医(yī)生(shēng)的技术要求并没有那(nà)么(me)高，主要(yào)靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和(hé)三维(wéi)建模。所(suǒ)有(yǒu)的(de)口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈(liè)。”关注口腔赛道(dào)的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院(yuàn)市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利(lì)曲(qū)线下降关系也不大。“其(qí)实在集(jí)采(cǎi)消息出来之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的原因，自己就把价(jià)格压(yā)下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内(nèi)其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目前(qián)，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的(de)经营(yíng)压力，面对(duì)高昂的(de)诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以(yǐ)及(jí)人(rén)工费用等(děng)，其实(shí)利润不(bù)算高。有医疗投(tóu)资(zī)机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降低(dī)价(jià)格后，原本属(shǔ)于改善型(xíng)医疗需求的种植(zhí)牙(yá)，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿(yì)颗失(shī)牙的(de)市场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄(báo)利多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的(de)局(jú)面将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》。当(dāng)耗(hào)材(cái)价格下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材(cái)挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架(jià)集(jí)采的影(yǐng)响(xiǎng)类似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入(rù)会减少。”业内人士表(biǎo)示最担心的是(shì)到(dào)底能不能以(yǐ)价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能(néng)难(nán)以为(wèi)继(jì)。

　　牙科(kē)是(shì)医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)之前(qián)，全(quán)国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊所加起来(lái)有66000多家(jiā)，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左右。民营口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊所的一(yī)大特点就是连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都(dōu)是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙(yá)医独立执(zhí)业会(huì)比其他专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴(bào)利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租(zū)、水电、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假如耗材降价，但没(méi)有带来体(tǐ)量(liàng)的增长，薄(báo)利了之后又(yòu)没多销，就形成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足以(yǐ)支撑过高(gāo)的(de)运营成本时，一(yī)些诊所不得(dé)不关停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办(bàn)法，更重要的是提高(gāo)公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织(zhī)提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的(de)时候每个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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