金(jīn)融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期(qī)货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液(yè)化(huà)石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商品跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联储大(dà)概率暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来看(kàn)，一方面，此前加(jiā)息结束乃至降息已然(rán)成为一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越多(duō)官员(yuán)为鹰派站(zhàn)台的(de)情况下(xià)，预计从加息(xī)结(jié)束到降(jiàng)息周期开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临经济和政策(cè)的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面(miàn)，上周初请失业金人数升至2021年以来的(de)最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市场正在降(jiàng)温。同时国(guó)内社融(róng)超预期下滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退(tuì)预期(qī)与有色金属走势拖累 白银(yín)如(rú)期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元指数大幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走(zǒu)势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素(sù)综合影响下，白银高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧银行业(yè)危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务(wù)上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配置依然是核(hé)心(xīn)建议。

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