消费(fèi)复苏(sū)的(de)强(qiáng)烈信号下，美妆市(shì)场还没(méi)有真正等来中国消费者的回归。

　　国(guó)际(jì)美(měi)妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的(de)2023财(cái)年第三财(cái)季业(yè)绩显(xiǎn)示，在截至3月(yuè)31日的三个月内，集(jí)团净(jìng)销售额同比下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期(qī)的5.58亿美元大跌72％至1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰黛将业绩(jì)下滑主要归因于中国、韩国(guó)等亚(yà)洲地区旅游零售恢复(fù)缓(huǎn)慢导致库存(cún)高企，在(zài)打折(zhé)清理库存(cún)的同时，渠道的补(bǔ)货(huò)订单也有所减少。据管理层透(tòu)露(lù)，本季度(dù)全球旅(lǚ)游(yóu)零售有机销(xiāo)售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业(yè)绩下滑(hu天之蓝52度多少钱一瓶á)的第(dì)四个(gè)财季。2023财年前三(sān)财季，雅诗兰(lán)黛(dài)净销售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美元；净(jìng)利(lì)润(rùn)同比(bǐ)下降55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游(yóu)零售的问题(tí)首当其(qí)冲。

　　这一局面不会很(hěn)快扭转。该集团(tuán)首席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我们(men)预期的更不(bù)稳定，其他(tā)地区更加缓慢，第四财季的不(bù)利因素比(bǐ)我(wǒ)们2月份(fèn)预期的要大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再次下调全财年业绩预期(qī)。据预计，2023财年雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)净销售额同(tóng)比下降10％-12％；有机净销售(shòu)额下降5％-7％。

　　投(tóu)资(zī)者(zhě)们也(yě)终于失去耐性。业(yè)绩发布当(dāng)日(rì)，雅诗兰(lán)黛股价破(pò)纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美(měi)元/股左右跌(diē)破200美元/股。截(jié)至5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿美(měi)元。但(dàn)和(hé)年初相(xiāng)比，该股票股价(jià)跌(diē)幅已近(jìn)20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游(yóu)零售(shòu)，零售商却在清库存

　　作为跨(kuà)国美妆(zhuāng)企业(yè)的(de)重要渠道，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)在旅游零售已深耕(gēng)超(chā天之蓝52度多少钱一瓶o)30年。如今被“控(kòng)诉(sù)”的旅游零售渠道(dào)，曾(céng)以高速(sù)增(zēng)长的态势让(ràng)公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)通过该(gāi)渠道(dào)每(měi)年触及超过30亿消费(fèi)者。雅诗(shī)兰(lán)黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过去十年中实(shí)现巨大(dà)增长。

　　根据(jù)雅诗兰黛(dài)集团方面(miàn)透露，基于过去(qù)几年海南旅游零售快速增长(zhǎng)，去年7月在海南发生新冠疫情时(shí)，集团与(yǔ)零售商均对疫后的(de)市场恢复(fù)信心十足(zú)，采购了大量产品。但此后因恢复不及预(yù)期，导致该渠(qú)道库存(cún)高企，零售商(shāng)目(mù)前仍(réng)在一边(biān)清理库存，一边减(jiǎn)少(shǎo)采购(gòu)量，最终导致业绩(jì)问(wèn)题。

　　旅游零售(shòu)渠道何以撼动整个集团业(yè)绩？从全(quán)球旅游零售业务来(lái)看，2004财(cái)年(nián)，雅诗兰黛的(de)旅游(yóu)零售业(yè)务销售额约占(zhàn)全年(nián)销(xiāo)售额的6％，到2021财年(nián)该业务销售(shòu)额占比达(dá)到28％，超过集(jí)团销(xiāo)售额的1/4。且(qiě)旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的护肤(fū)、彩妆、香水和(hé)护发等整个品类渠道中市场份额(é)领先。

　　随着(zhe)海南离岛免(miǎn)税在疫(yì)情期(qī)间快速发(fā)展，中国旅游(yóu)零售市(shì)场对(duì)于雅诗(shī)兰黛集团更是举足(zú)轻(qīng)重。2022财(cái)年报告指出(chū)，集(jí)团(tuán)最(zuì)大(dà)的客户就是在中国旅游零售渠道中(zhōng)销(xiāo)售(shòu)产品。正因为(wèi)如(rú)此，海南旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠(qú)道的疲(pí)软就直接导致了在第三财季，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)护肤品类净销(xiāo)售额从2022财(cái)年的23.95亿美元暴跌17％至2023财(cái)年的19.22亿(yì)美元。海蓝(lán)之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的(de)净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰(lán)黛(dài)在交流会上提及，过去半年(nián)里虽然海南(nán)旅游(yóu)客流在增加，但(dàn)是(shì)该市场的美妆消费(fèi)转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不及预期。此(cǐ)外时代财经注意到，雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)旅游零售渠(qú)道商品(pǐn)的(de)“地板(bǎn)价”一直(zhí)以来被(bèi)不少消(xiāo)费者(zhě)诟(gòu)病。

　　过去两年(nián)里，韩国、日(rì)本免(miǎn)税(shuì)渠道(dào)的(de)大(dà)量商品通过(guò)保税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离(lí)岛免税等多方因素(sù)带动下，各渠道竞争激(jī)烈，许多明星产品在市(shì)场上价格“击穿(chuān)地(dì)板”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛与倩碧(bì)就(jiù)是其(qí)中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游(yóu)零(líng)售业务内部的控(kòng)制度(dù)和(hé)话语(yǔ)权提出质疑。今年初，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)等(děng)国际(jì)美妆(zhuāng)纷纷(fēn)提升售(shòu)价，同时伴随的还(hái)有旅游(yóu)零(líng)售(shòu)渠道的(de)折扣收缩，这从一定程(chéng)度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工(gōng)订(dìng)单缩(suō)减(jiǎn)，美妆(zhuāng)市场尚未(wèi)复苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境也并非个例。今年(nián)以来，其他(tā)美妆集团也没有等到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在中国最(zuì)新财季有(yǒu)机销售额同比增长2％，但旗(qí)下王牌化妆品牌SK-II因游客未大(dà)规模回归而在旅游零售渠道的(de)销售额(é)有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　“想到惨，没想到这(zhè)么惨。”一位(wèi)国(guó)际美妆品牌内(nèi)部(bù)人士对(duì)时(shí)代财(cái)经(jīng)形容今年以来的市场情况。另据多(duō)位美妆行业人士(shì)透露(lù)，今年(nián)一季度(dù)品牌销售平平，美妆消费复(fù)苏不及预(yù)期也成为(wèi)共识。“经济大环境不好，化妆品成为可以缩减的(de)支出(chū)。”有(yǒu)人如(rú)是(shì)解释。

　　欧莱(lái)雅集团也(yě)在最(zuì)新财(cái)季指出，中国所在的北亚(yà)市场在集团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司管理层(céng)直言，线下的客流回(huí)来了，但销售尚未(wèi)复苏。而本土(tǔ)头部美(měi)妆(zhuāng)公司贝泰妮(nī)在(zài)今年一季度(dù)营收和(hé)净利润增速均显著放缓。

　　这(zhè)亦导致了上游代工(gōng)厂的订单缩减。一位国际(jì)美妆巨(jù)头(tóu)代工厂内部人士表示(shì)，“比去(qù)年好(hǎo)，但生意没有预(yù)期(qī)的那么(me)乐观。”而这个差距主要反映在(zài)订(dìng)单数量上。

　　值得(dé)关注的是，在今(jīn)年一(yī)季度，曾在(zài)疫情(qíng)三年(nián)依托直播而猛增的线上销售彻(chè)底(dǐ)“哑(yǎ)火(huǒ)”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系销售口(kǒu)径显(xiǎn)示，欧莱雅集团(tuán)旗(qí)下兰(lán)蔻，雅(yǎ)诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销(xiāo)售量均同比(bǐ)录(lù)得双(shuāng)位数下滑，其中雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生(shēng)物的润百颜，贝(bèi)泰(tài)妮(nī)的薇(wēi)诺娜，上海家化(huà)的玉泽、佰草集，水羊股份御(yù)泥坊等(děng)都没能逃脱(tuō)GMV大(dà)幅下(xià)滑的命运。

　　图(tú)片(piàn)来源：华(huá)福证券(quàn)

　　在某国(guó)际(jì)美妆集团(tuán)电商(shāng)部门工作的歪歪（化(huà)名）对时代财经(jīng)透露(lù)，业绩增长贡献多来(lái)源于几个头部(bù)品牌，“因(yīn)为前几年直播(bō)美妆腾(téng)飞(fēi)，品牌目标原(yuán)本高(gāo)得离天之蓝52度多少钱一瓶谱，高得我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售）比(bǐ)前年(nián)涨60％，但(dàn)今年的(de)全年(nián)目标比去年(nián)实(shí)际达成同比下降10％。集团(tuán)还有一些品牌(pái)也在(zài)降(jiàng)标。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出，因为销售疲软，今年以来品牌的各(gè)项费用均有缩减，“下调的费用有(yǒu)推广费、活(huó)动费、赠品费，以及参与(yǔ)电(diàn)商平台(tái)满减活动(dòng)时减下来的差价。”

　　小品牌的(de)日子似(shì)乎更(gèng)难(nán)。据一名纯净美(měi)妆品牌市(shì)场人(rén)员透露，“一(yī)季度销售目标倒是完成了(le)，但(dàn)是现在品牌方都发(fā)猛力，竞争激烈，消费(fèi)者(zhě)要求也变高了(le)。我们线上的投(tóu)放费(fèi)用几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去年(nián)计(jì)划还做了明星(xīng)投(tóu)放、达人投放，今年本来(lái)有计划，但现在全部停止(zhǐ)了。公(gōng)司架构还(hái)在(zài)调整。”

　　美妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目前(qián)鲜少有人能给出明确答案，“静观其变”成了不少业内(nèi)人士对当(dāng)下市场的判断(duàn)。年(nián)初的各公司的涨价策略显然未能(néng)解决根本问题，与此同时有(yǒu)公司毅然选择加码供应链(liàn)投资(zī)，以(yǐ)缩短市场(chǎng)反应周期；有公司(sī)选(xuǎn)择收(shōu)购潜(qián)力品牌，创(chuàng)造增长引擎(qíng)；还有(yǒu)公(gōng)司则重押线下(xià)专柜，深入低线(xiàn)城市抢占市场份额(é)。

　　疫情政策调整后，消费者们首先(xiān)奔(bēn)向(xiàng)餐饮、旅游等典型的线(xiàn)下(xià)消费(fèi)场(chǎng)景，而美(měi)妆领域似乎无(wú)法享(xiǎng)受到这场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 天之蓝52度多少钱一瓶