今年(nián)以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续上(shàng)涨，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市场都在积极拥抱(bào)这(zhè)新一轮(lún)的数字产业化变革(gé)浪潮，而(ér)美股科技(jì)股汇集(jí)了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别排(pái)在(zài)第27位和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度重(zhòng)仓持股情(qíng)况来(lái)看该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技术行(xíng)业(yè)，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案分别为微软、英伟达和超威半(bàn)导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达(dá)标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回(huí)报均超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重(zhòng)股(gǔ)为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智能热(rè)潮(cháo)推动(dòng)了(le)美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造(zào)了(le)1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公(gōng)司(sī)，今年全(quán)球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都是由这(zhè)些(xiē)公司掀起和推(tuī)动(dòng)的(de)，这类人(rén)工(gōng)智能股贡献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二季度(dù)营收超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市(shì)场相关板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资(zī)部(bù)基金(jīn)经理万琼也认为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是受(shòu)益于今年最(zuì)热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数(shù)基本囊(náng)括(kuò)了美(měi)股绝大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋势(shì)，但(dàn)走势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本(běn)周(zhōu)5月(yuè)23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的(de)走势，广(guǎng)发基金刘杰表示(shì)，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美(měi)联(lián)储加息政策博弈带(dài)来的不确(què)定担(dān)忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当时时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发(fā)全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球第(dì)一(yī)大经济体(tǐ)的偿(cháng)债能力，投资人多(duō)半认为美(měi)债几(jǐ)近零风(fēng)险。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂停(tíng)加息以及(jí)可能的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前(qián)众多(duō)云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业绩增长正来自数(shù)据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头(tóu)为例，一(yī)季度净利(lì)润均出现(xiàn)不同程度(dù)的下滑(huá)，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩(jì)均(jūn)低(dī)于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通过(guò)削减开支、降本增效的(de)方(fāng)式(shì)提(tí)升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的(de)最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一轮数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公(gōng)司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头们已通过持之以(yǐ)恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为这些公司打(dǎ)开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提(tí)升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块(kuài)代(dài)表人类未来(lái)发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个(gè)板(bǎn)块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公司又(yòu)是引领全球科(kē)技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的(de)配(pèi)置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括货(huò)币政策的走向、银(yín)行危机的后续(xù)等。投(tóu)资者应根据自身(shēn)的风(fēng)险偏好，尽可(kě)能的做多资产(chǎn)的(de)配置。坚(jiān)持长期投资、定期(qī)定投(tóu)。”万(wàn)琼补充道兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)世界上最大的金(jīn)融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资(zī)的角度来看，能(néng)够发挥(huī)资产配置(zhì)的(de)作用(yòng)；同(tóng)时(shí)，大部分投资者看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物(wù)制(zhì)药公司，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代(dài)表性更好(hǎo)，更符合美(měi)股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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