5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因(yīn)此背(bèi)上了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车此前(qián)为转让(ràng)铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司(sī)江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销(xiāo)售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意向受让方，符合(hé)上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致(zhì)，就出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的(de)股(gǔ)权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易(yì)需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一(yī)致猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷入发(fā)展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长安(ān)汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等(děng)头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季(jì)度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称。

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