看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力(lì)再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增(zē世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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