民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人(rén)流交织背后的(de)中国出(chū)口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即(jí)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广(guǎng)交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调研，用(yòng)另一个视角观察中(zhōng)国出口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国(guó)企业出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、参会采购商数(shù)量(liàng)多且国别广，被(bèi)誉(yù)为(wèi)“中国(guó)第(dì)一青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个(gè)大(dà)类品种，基本覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模(mó)大小和(hé)所属地域(yù)非(fēi)常广(guǎng)泛，包括(kuò)大(dà)量中(zhōng)小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足(zú)样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国出口信息(xī)的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道。新(xīn)增客(kè)源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交会参会客(kè)户及(jí)参展氛围(wéi)，能够为我们把握(wò)更长趋(qū)势的外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口(kǒu)企业(yè)群(qún)像五点特征(zhēng)，或预示中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商明(míng)显增多。境内和(hé)境外客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客户充(chōng)分交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主(zhǔ)，还包含(hán)部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么户数量明显下降，意味着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益(yì)客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三角出口调(diào)研信息(xī)一致，本次广交会调研(yán)反馈，一(yī)带一路国家订单增幅(fú)较大(dà)。其(qí)中东(dōng)南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国(guó)家订单，中国(guó)不(bù)同类型出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企(qǐ)业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过(guò)30％；部分企业(yè)则(zé)表示今年对俄(é)出口并未发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口(kǒu)压(yā)力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型(xíng)企业反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型企业(yè)订单(dān)略有增长。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代(dài)加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么)国(guó)出口企业(yè)仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调(diào)研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国(guó)家对中国外贸(mào)企(qǐ)业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例(lì)如(rú)中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如(rú)，东非共同体对(duì)外(wài)关税税率分(fēn)三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业(yè)产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮(lún)产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开(kāi)展杭(háng)州(zhōu)外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转(zhuǎn)移的三点现实(shí)》两篇专题(tí)报(bào)告，提示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预(yù)期表现(xiàn)：

　　一(yī)是今(jīn)年一季度(dù)中国(guó)出口订单和金额或将大增，主因去年(nián)底订单转移(yí)至(zhì)年(nián)初；

　　二是(shì)疫情之(zhī)后(hòu)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国(guó)出口(kǒu)产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往广州进(jìn)行(xíng)专项调研(yán)，从另一个(gè)角度观察中国当下出口现状以及中国(guó)出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸(mào)展会能(néng)够反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的(de)拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展(zhǎn)新客户群体(tǐ)。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客户并不(bù)意味(wèi)着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出(chū)口订单主(zhǔ)要与(yǔ)之前客(kè)户签(qiān)订的(de)老订单(dān)相关。外(wài)贸展会反映的是更长期的外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为中国历(lì)史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业(yè)类型最多、参(cān)会(huì)采购(gòu)商数量最多(duō)、国别最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们观(guān)察中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和趋势(shì)提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面(miàn)积达到(dào)150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照(zhào)3期(qī)分别举办，每(měi)期涉(shè)及商品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一(yī)期：电(diàn)子及家电、照明(míng)、车辆及(jí)配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰(shì)品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业数量达到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客(kè)流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛(shèng)，但相(xiāng)较往(wǎng)期展会，本(běn)次广交会开放境内采(cǎi)购商名额，客(kè)流结构上境内采购(gòu)商与境外采(cǎi)购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于境内(nèi)采购商，往年内外交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客(kè)户属于高(gāo)效(xiào)益客户(hù)，欧美采购商数量(liàng)下降，意味着本次广交会反馈出来的信(xìn)息是当(dāng)下高(gāo)效益(yì)客户占比有(yǒu)所下降。

　　根(gēn)据部分企业(yè)反(fǎn)馈，本次(cì)欧美(měi)客户(hù)数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速(sù)有关，部分采购商(shāng)已经不直(zhí)接前(qián)往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家构成(chéng)出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一(yī)带(dài)一路”国家的(de)订单(dān)增幅较为明显。除(chú)东南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整体(tǐ)的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存(cún)在明显差(chà)异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次(cì)调(diào)研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型的(de)企业所面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业(yè)则反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为(wèi)广(guǎng)泛的(de)贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美发达(dá)国家之间存在(zài)贸易(yì)摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同(tóng)样面临其(qí)他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中(zhōng)国对(duì)非洲(zhōu)地(dì)区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同体正(zhèng)式实(shí)行第四档(dàng)35％的共同对外关税的决定，计(jì)划纳(nà)入的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖(táng)果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共体共(gòng)同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本(běn)货物(wù)0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和(hé)劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业(yè)存在产业转移。疫情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是(shì)产业转移的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要流向东南亚(yà)，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产(chǎn)业转移至(zhì)当地(dì)，生产得到的(de)产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下(xià)降；但(dàn)大部分调研(yán)企业认(rèn)为转移(yí)产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的(de)报告《民生(shēng)宏观(guān)调研(yán)系(xì)列之三：广交会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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