近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完(wán)善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电(diàn)机温(wēn)控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的(de)个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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