自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)艾特是什么意思，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引场内(nèi)资金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调(diào)整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比(bǐ)也(yě)在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最(zuì)近一个(gè)月“吸(xī)金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置的工具(jù)性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间(jiān)，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(j艾特是什么意思ī)金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的(de)核心(xīn)权重行业(yè)持续获得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期增(zēng)速保持在(zài)较高水平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同(tóng)时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方(fāng)达基金进一步分(fēn)析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期净利润(rùn)增(zēng)速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍(réng)有优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利估(gū)值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去(qù)三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的(de)反应(yīng)程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理更(gèng)是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列(liè)入出口管理的管制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经过(guò)2个(gè)月的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受益于(yú)国产替代加速的预(yù)期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)调，资金(jīn)也(yě)在加速抄(chāo)底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体或(huò)是(shì)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国泰(tài)基(jī)金(jīn)认(rèn)为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度(dù)价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接(jiē)近行(xíng)业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相(xiāng)较于其他(tā)半导体产业(yè)链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性(xìng)需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片(piàn)板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资(zī)者(zhě)需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及(jí)通胀(zhàng)带来的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘(liú)扬(yáng)则表示(shì)，硬科(kē)技的投资机(jī)会需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩触底、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大(dà)概(gài)率在二(èr)季度及(jí)二季度以后(hòu)触(chù)底，当行业(yè)周期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真正地(dì)释(shì)放出(chū)来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端，进一(yī)步压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来(lái)库(kù)存加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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