本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和(hé)万家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基(jī)金加速布局(jú)，增量资金(jīn)不(bù)断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是长线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即可成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的(de)北(běi)证50指数(shù)产品抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来也是(shì)以(yǐ)发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务(wù)相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值(zhí)显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月(yuè)内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加(jiā)速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日(rì)，该指数(shù)月(yuè)内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核(hé)心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内(nèi)的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来="又一只首发！增量资金持续流入这市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506634.png">

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)后，多个指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的(de)估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持(chí)续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人(rén)士(shì)表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净(jìng)利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公(gōng)司(sī)全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司(sī)连续(xù)三年实现利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交(jiāo)所两年(nián)定(dìng)开年内(nèi)收(shōu)益为(wèi)负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权(quán)益基(jī)金年(nián)内均斩获正收(shōu)益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定(dìng)开年(nián)内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位(wèi)业内人士认为(wèi)，当前(qián)北(běi)交所优质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)上(shàng)，制(zhì)约其(qí)发展的依然是(shì)市场本身(shēn)较(jiào)差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继续降低(dī)投资(zī)者门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置(zhì)，对于(yú)北(běi)交(jiāo)所的(de)后续表现充满信心，信心(xīn)来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前(qián)估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他(tā)们测算前几大重仓股(gǔ)的平(píng)均估值在20倍以内，切(qiè)换(huàn)到2023年估值在(zài)15倍以内(nèi)，这个(gè)估(gū)值水平对(duì)于具备专精特新特性(xìng)的(de)中小成长型企业而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年(nián)以来依然延续了较快的(de)增长速度(dù)，发(fā)展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四(sì)季度(dù)以来北交所出了不少(shǎo)政策利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的个(gè)股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度(dù)是相(xiāng)对降(jiàng抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来)低的。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开(kāi)基(jī)金经(jīng)理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的(de)股(gǔ)票(piào)交易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还(hái)不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随(suí)着宏观经(jīng)济触(chù)底回(huí)升(shēng)，和(hé)北交所快速发(fā)展，投(tóu)资机(jī)会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值体系修复(fù)。从(cóng)2023年一(yī)季度的(de)公(gōng)募基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋(qū)势已经初(chū)露端倪(ní)，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可(kě)能性较大。

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