近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢应切实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(ch亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ǎng)传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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