5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱(fú)。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时(shí)间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省(shěng)产权(quán)交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在全(quán)球(qiú)生产销售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报(bào)表(biǎo)净利润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完(wán)成，项(xiàng)目(mù)双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史上第三次(c两丈等于多少米ì)转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却(què)对(duì)太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域(yù)的(de)意图是实现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客(kè)户洞察不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车不再披露(lù)有关江铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停(tíng)止了所有(yǒu)的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自(zì)身近年(nián)来(lái)日子(zi)也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(niá两丈等于多少米n)间，江(jiāng)铃汽车(chē两丈等于多少米)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿(yì)元(yuán)，这几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一(yī)季(jì)度(dù)，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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