财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联(lián)社记(jì)者(zhě)从业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思(sī)路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后(hòu)续。3往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞(jìng)争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中(zhōng)，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司(sī)有合(hé)众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资(zī)产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各(gè)险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司(sī)刚(gāng)性负债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负(fù)债(zhài)端(duān)主要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么、险企利(lì)润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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