大(dà)家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(ni子集是什么意思，非空真子集是什么意思án)一季度末(mò)，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最子集是什么意思，非空真子集是什么意思佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述基(jī)本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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