券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市(shì)良好表现以及(jí)去年较(jiào)低的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券商(shāng)板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增(zēng)速(sù)较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排(pái)名(míng)，新的十(shí)大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均(jūn)计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报的优秀(xiù)表现(xiàn)给(gěi)予了(le)正(zhèng)面回应(yīng)，4月(yuè)28日(rì)，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归(山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思guī)母(mǔ)净利(lì)同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增速(sù)为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开展取得(dé)一(yī)定(dìng)成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同期营(yíng)收(shōu)不足亿(yì)元(yuán)的低(dī)基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速(sù)超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是(shì)华(huá)安(ān)证券山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十(shí)券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券以较高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名(míng)前(qián)十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增，这一观点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方研究(jiū)普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报(bào)高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司在政策放松预(yù)期(qī)下(xià)实(shí)现估(gū)值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一(yī)季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司(sī)完成再融资后，公(gōng)司(sī)金融投(tóu)资规(guī)模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异(yì)化监管(guǎn)的措施落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的(de)公司预(yù)期(qī)将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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