近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗quàn)买卖(mài)或做市等方式参与俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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