今(jīn)年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在近些(xiē)年似乎(hū)频频(pín)上演。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需要先了(le)解美国政(zhèng)府的债(zhài)务从何(hé)而来，以及(jí)其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)在(zài)绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出在多(duō)数(shù)总统任(rèn)期(qī)内都(dōu)高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美(měi)国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠(guān)疫(yì)情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美(měi)国政府背负了(le)庞大(dà)支出压力，另(lìng)一(yī)方面，还(hái)因(yīn)为(wèi)美(měi)国人(rén)口老龄化(huà)导致(zhì)政(zhèng)府医疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推出的(de)大(dà)规模(mó)基建政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债(zhài)务规(guī)模也就因(yīn)此不断攀升(shēng)，在近年(nián)来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本(běn)照(zhào)单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大(dà)，引发部分美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二(èr)自由(yóu)债(zhài)券法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来(lái)限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二(èr)次世(shì)界大(dà)战，美国国会(huì)通过(guò)《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式确立了(le)对(duì)美国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会(huì)又对其进行了(le)修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就或多或少地成为了(le)国会(huì)的(de)惯例。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其(qí)中共(gòng)和党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几届总(zǒng)统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了(le)特(tè)朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出(chū)限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次(cì)提(tí)高债务上限，美(měi)国债务上限已经(jīng)提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债务(wù)上限115亿(yì)美元，已(yǐ)经(jīng)足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味(wèi)着(zhe)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)借款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国(guó)会(huì)调高债(zhài)务上限，否则白宫无(wú)权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美(měi)国政府为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能(néng)随(suí)心(xīn)所以的(de)举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一(yī)限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手(shǒu)握美(měi)元(yuán)霸权(quán)的(de)超级大国，本身(shēn)并(bìng)不(bù)受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债(zhài)权信用将受(shòu)到损(sǔn)害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在(zài)现(xiàn)在(zài)会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，往往需要美(měi)国国会两院的(de)通过。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过(guò)于激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随(suí)着美(měi)国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)逐(zhú)步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价(jià)还价的(de)砝码。尤其是(shì)在(zài)当(dāng)下美国(guó)两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这(zhè)一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议院多(duō)数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国(guó)会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间(jiān)周二(èr)（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了(le)全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并直(zhí)接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下(xià)调美国的(de)主权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党谈(tán)判中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也(yě)只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家乔(qiáo)希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复(fù)苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是(shì)让复苏(sū)持续的(de)时间远(yuǎn)远超过了应有的时(shí)间……在接下来的六七年(nián)里，美国(guó)政府没有提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似(shì)的分裂(liè)局(jú)面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带(dài)来(lái)的(de)短期市(shì)场动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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