美国债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那(nà)些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示(shì)，如果美国(guó)政府未能(néng)履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他(tā)们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引亲爱的让你㖭我下黑人注(zhù)目的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，亲爱的让你㖭我下黑更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投(亲爱的让你㖭我下黑tóu)资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严(yán)重的债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次(cì)债(zhài)限危机(jī)时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极(jí)分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投(tóu)资者都(dōu)认为(wèi)，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的(de)国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了(le)当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风(fēng)险。

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