看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōn女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌g)布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际(jì)大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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