今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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