近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日(rì)正式(shì)发(fā)售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热(rè)门主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市(shì)场也预期此次央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时(shí)，其也(yě)催化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平(píng)均(jūn)上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万(wàn)一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前的方向为出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计(jì)算机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思源(yuán)金属、电池(chí)板块(kuài)个(gè)股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行情发酵(jiào)月余，部分高位(wèi)人气(qì)股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上(shàng)海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等(děng)多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国(guó)石油、设计(jì)总院本周(zhōu)累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的“中特(tè)估(gū)”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期(qī)行(xíng)情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方(fāng)向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重(zhòng)组和专(zhuān)业化(huà)整合(hé)，以及(jí)存在优质资(zī)产注入上市平台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型(xíng)：此前基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但是受益业(yè)务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如公共事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等(děng)。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业、交运(yùn)和通信。

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