曾号称(chēng)“广州第一民企(qǐ)”，也是最低(dī)调(diào)的(de)“世界500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲(ào)，也(yě)是为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链金(jīn)融(róng)”业(yè)务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收(shōu)公众存款”立案(àn)查处，其本人也(yě)被正式采取刑事强制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告称，近日，公司无法与实(shí)际控制人张劲(jìn)取得联系(xì)，无法(fǎ)确定其(qí)失(shī)联的(de)具体原(yuán)因(yīn)。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公(gōng)安局黄浦分局发(fā)布公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下简称“圆方投资(zī)”）等已被(bèi)立案查处。公安机关已(yǐ)对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安(ān)机关(guān)已依法(fǎ)提取相(xiāng)关涉案数据(jù)，并已委(wěi)托专业机(jī)构进(jìn)行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法审计，已对涉案相关资产予以查封(fēng)、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方(fāng)投资的背后正是(shì)雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本(běn)还(hái)对张劲一年多(duō)之前承诺的(de)理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足(zú)20亿元。

　　二(èr)十(shí)年登顶世界500强

　　公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，雪松控股的前身为1997年成立的(de)君(jūn)华集团，是一家主营房(fáng)地产的(de)企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营(yíng)收(shōu)超过30亿元，被广东省委省政府评为广东省百强企业。张劲的野(yě)心也随之(zhī)展(zhǎn)露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗(zōng)商(s姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛hāng)品、供应(yīng)链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产(chǎn)业版(bǎn)图，雪松(sōng)控股应运而生，资(zī)产规模迅速飙(biāo)升。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松控(kòng)股实现“三个万亿”目标(biāo)也(yě)只是(shì)手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿(yì)资产、万(wàn)亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪(xuě)松系(xì)的营收规(guī)模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公司官网介绍(shào)，雪松控股致力(lì)于成(chéng)为(wèi)全球领先的大(dà)宗(zōng)商品综合性(xìng)产业集团，在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内积极拓展大(dà)宗商品产业(yè)链，聚焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域(yù)，加快推动新材(cái)料、新技术(shù)创(chuàng)新(xīn)突(tū)破(pò)，同时围绕主(zhǔ)业布局开展产业投资及城市综合配(pèi)套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应链业务迅速提(tí)升资产规(guī)模，营(yíng)收已(yǐ)经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连(lián)续(xù)四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响(xiǎng)力的(de)50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链(liàn)业(yè)务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链金融”的(de)旗子，以(yǐ)所谓的(de)“应收账(zhàng)款”为底层资产(chǎn)，假(jiǎ)借各类金交所、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面向自然(rán)人发售。

　　姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛根(gēn)据雪松高管和(hé)投资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方面对外发行(xíng)的理财产品存量规模大约在(zài)200亿元(yuán)左右，涉(shè)及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短(duǎn)短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现(xiàn)理(lǐ)财产品发生(shēng)大面积逾(yú)期。违约(yuē)之后，雪松控(kòng)股(gǔ)方(fāng)面曾陆续(xù)发布(bù)多次口头或书面兑付方案(àn)，均未能(néng)实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的(de)兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑(duì)付(fù)2021年(nián)8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品(pǐn)本(běn)金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品(pǐn)其余未兑付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实物资(zī)产兑付补充方(fāng)案，供(gōng)投资者(zhě)选(xuǎn)择(zé)。

　　不过，连春节(jié)前夕的首(shǒu)次兑付都无法(fǎ)如约(yuē)完成(chéng)，终于点燃了(le)投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股发了一(yī)封落款为董事长、实控人张劲(jìn)的致歉信，称受各种因素(sù)影响，资产(chǎn)处置及回款计(jì)划未能按照预(yù)期(qī)方案落实，公司(sī)外部协调资金的(de)努力(lì)，也(yě)未能取(qǔ)得实(shí)质性(xìng)效果，致使原本定应于(yú)当月底完(wán)成的(de)兑付无法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财产(chǎn)品无法兑付(fù)而(ér)暴雷(léi)，这与近年来(lái)恒大等房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的(de)是，两者的底(dǐ)层逻(luó)辑大相径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人(rén)调(diào)查发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财(cái)产品背后，构筑的是一个庞(páng)大(dà)的融资(zī)网络，涉(shè)及企业数量高达63家，除了或(huò)明(míng)或暗的雪松系公(gōng)司，还有大量(liàng)的(de)假央企(qǐ)、伪(wěi)国企。而作为底层(céng)资产的应(yīng)收(shōu)账款，系(xì)建立在涉嫌虚(xū)假的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两(liǎng)家上(shàng)市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达(dá)下发关注(zhù)函，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳公(gōng)司是否(fǒu)为公(gōng)司的供应(yīng)商或客户，并说明(míng)公司是否参与雪松信(xìn)托产品底层资产的(de)应收账款相关的(de)供(gōng)应(yīng)链业务(wù)。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸(mào)易，即做假账(zhàng)。换句话说，支(zhī)撑这(zhè)场供应链金(jīn)融的底层资产原本就是雪(xuě)松系自导自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相当大一部(bù)分(fēn)原本(běn)就是一场“融资(zī)性贸易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭环”不断(duàn)空转交(jiāo)易量做(zuò)大规模，继(jì)而获取更多融资，这与数年前大范(fàn)围爆发的(de)P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的(de)2015年，全(quán)国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政(zhèng)府不(bù)如靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆(bào)仓危机(jī)的(de)，尽(jǐn)快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供现金支(zhī)持(chí)。炒(chǎo)股严重(zhòng)影(yǐng)响到个人生(shēng)活的，也(yě)可以和公司提(tí)出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的(de)企业名闻(wén)全国(guó)，张劲(jìn)也被冠以“中(zhōng)国(guó)好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目(mù)中(zhōng)的“好老板”突(tū)然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构的资产来(lái)套取员工(gōng)钱(qián)财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发(fā)之时，雪(xuě)松及(jí)张劲(jìn)本人所做出的承诺三(sān)番(fān)五次食言，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日(rì)前公安机关立案(àn)公告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出(chū)的(de)是，警方通(tōng)告(gào)中所披(pī)露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有知情人(rén)士(shì)向观察者网透露，由于(yú)涉(shè)案关联公司过多，不便(biàn)逐一列出，所以用(yòng)“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年多，经(jīng)侦(zhēn)部(bù)门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在(zài)持续进行，对(duì)于(yú)张劲及其他(tā)多为雪(xuě)松系高管的控制也(yě)早已开(kāi)始。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公告(gào)披(pī)露此次(cì)对(duì)张劲(jìn)采取刑(xíng)事强制措(cuò)施，意(yì)味着(zhe)基本案情已调(diào)查(chá)清楚，对于整个雪(xuě)松系(xì)公司(sī)涉(shè)嫌非法吸收公众存款案进入(rù)“收网”状态(tài)。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告(gào)称，公司(sī)工作(zuò)人员多(duō)次通过(guò)电(diàn)话、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取得联系，也无法确定其(qí)失联的具(jù)体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事之一(yī)，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有(yǒu)限公司(sī)、广(guǎng)州市雪松互联网小额(é)贷款有(yǒu)限公司(sī)等数(shù)十家公司(sī)担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒体报道称(chēng)，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松(sōng)控(kòng)股二号人物(wù)林伟(wěi)龙，以及(jí)曾(céng)在集团(tuán)内主管资(zī)金的头号人物谢少彬等人，也在半年前就已经(jīng)被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏(kuī)损已经再(zài)次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公(gōng)姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛告称，山(shān)东能源集团(tuán)新材(cái)料公(gōng)司要约收购实施完毕，本次要约收(shōu)购系山(shān)能新材料作为重整投资人通过(guò)重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而(ér)间接控制齐(qí)翔集团所持有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着(zhe)齐翔腾达将易主山东(dōng)国资。

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