今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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