自4月下(xià)旬(xún)高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资(zī)金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对上述(shù)板块投资价值(zhí)的认可。经(jīng)过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块性价(jià)比也(yě)在逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投(tóu)资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主要(yào)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市(shì)场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除此之外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金持续流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至(zhì)目(mù)前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核(hé)心权(quán)重行业持续获得资金青睐，一(yī)方面源于(yú)一季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的预(yù)期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保(bǎo)持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性(xìng)宽(kuān)基，今(jīn)年(nián)一季度的利润增速(sù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净利润(rùn)增速来看，科爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解创50相比其他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科(kē)创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年估值分(fēn)位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)性价比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过了(le)三(sān)年的估值(zhí)回(huí)归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行(xíng)业(yè)和公(gōng)司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一(yī)段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产(chǎn)业省(shěng)公(gōng)布(bù)外汇法法令修正(zhèng)案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公(gōng)告期后，并将(jiāng)于7月开始(shǐ)实施。受(shòu爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)益于国(guó)产(chǎn)替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回调，资金(jīn)也在(zài)加(jiā)速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。其中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)分(fēn)别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)半导体行业走(zǒu)势，国(guó)泰基金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价格持(chí)续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段(duàn)或已接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于(yú)其(qí)他(tā)半导体产业链环节，具(jù)备(bèi)较强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属性(xìng)，国(guó)际龙头(tóu)会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通(tōng)过降价进行(xíng)库(kù)存去化。供给与需求(qiú)的(de)错配使(shǐ)得(dé)存储行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收(shōu)数据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行(xíng)业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存储的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国(guó)际局势以(yǐ)及(jí)通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示，硬科技(jì)的投资机(jī)会需(xū)要看到(dào)真(zhēn)正的业(yè)绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以(yǐ)及一些真正的(de)创新落地。预(yù)计半导体和消(xiāo)费电(diàn)子大概率在二季度(dù)及二季度(dù)以后触(chù)底，当行业(yè)周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释放出来(lái)，下半年硬科(kē)技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半(bàn)导(dǎo)体产业链正处(chù)于(yú)供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库(kù)存的时期，价爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解格(gé)下(xià)行压力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出(chū)清(qīng)，营(yíng)收和利(lì)润迎来拐点(diǎn)。

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