近日，笑果文化HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引发舆论地震。曝(pù)光的网友称(chēng)，使用大家广泛知晓的“强军口号”来进行调侃(kǎn)式的(de)比喻，让其感到(dào)不适。

　　北京文旅局5月17日发(fā)布通报，决定没收笑果(guǒ)文化违(wéi)法所(suǒ)得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当(dāng)言论引(yǐn)发(fā)的风波中，《科创板日(rì)报》记者发现，随着(zhe)脱(tuō)口秀不(bù)断破(pò)圈，笑果文化也(yě)成为(wèi)了备受资(zī)本青睐的宠儿，在6年中获得众多(duō)资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值(zhí)超过40亿元。

　　资(zī)本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等(děng)人成立笑果文(wén)化，注(zhù)册资(zī)本为(wèi)208.13万元，经营范(fàn)围包括文化(huà)艺术交流策划、演出经(jīng)纪、文艺创作(zuò)与表演等。

　　脱口(kǒu)秀(xiù)近(jìn)几年的(de)发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节目(mù)的火爆，让脱口秀演员和(hé)脱口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成为了炙手可热(rè)的行业(yè)，笑果文化也成为中国最(zuì)成(chéng)功(gōng)的脱口(kǒu)秀俱乐部之一。

　　由此(cǐ)，资(zī)本敏锐(ruì)察觉到商(shāng)机并押宝这一(yī)赛道，《科创板日(rì)报》记者整理公开信息发现，笑果文化于2016年(nián)至2021年共(gòng)完(wán)成8轮融资(zī)。2021年3月(yuè)，腾讯关联公(gōng)司入股(gǔ)笑果文化后(hòu)，估值超过(guò)40亿(yì)元。

　　财联社创(chuàng)投通数据显示，2016年6月，笑果文(wén)化得到游族网络天使轮(lún)投资。同年9月，得到游族网络、普思资(zī)本(běn)数千万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本(běn)、游族(zú)网络、CMC资本(běn)、普思资(zī)本(běn)1.2亿元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得到南山资本、游族(zú)网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元A+轮(lún)投资。

　　同(tóng)年12月(yuè)，得到(dào)CMC资本、华人文化集团、泽时投(tóu)资的战略投(tóu)资，此(cǐ)轮未披(pī)露(lù)具体金额(é)。

　　2019年(nián)04月，得到南山(shān)资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的(de)战略(lüè)投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾讯的战(zhàn)略投资。

　　可以(yǐ)看出，南山资本和游族网络(luò)对笑果文(wén)化最为青(qīng)睐，8轮融(róng)资(zī)中一共投了(le)4次，游族网络更是笑(xiào)果文化的天使投(tóu)资人。

　　与此同时，线下是笑(xiào)果文化走向扩(kuò)张的关(guān)键(jiàn)一子，今年4天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思月，位于北京(jīng)东城区隆福寺(sì)的(de)笑(xiào)果文化线下喜剧空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑果(guǒ)工(gōng)厂继上海、南京、苏州之(zhī)后的第四个演(yǎn)艺空间(jiān)。此外，近年(nián)来对外投(tóu)资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对外投资的企业共有(yǒu)9家，其中(zhōng)有6家已经注销。如今存续的企业有：笑果(guǒ)挺(tǐng)棒文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰文化传(chuán)播有限公司、上海笑欢悦(yuè)信息技(jì)术有限公司。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化此(cǐ)前控股的笑(xiào)果(guǒ)演艺股(gǔ)权(quán)也发生了变更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺(yì)原股(gǔ)东笑果文(wén)化(huà)、郭凌虹退出(chū)，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企(qǐ)业类型变更为有限责任公(gōng)司(sī)（港(gǎng)澳台法人(rén)独资）。新(xīn)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思中国香港注册。

　　此前曾有业内人(rén)士猜测，笑(xiào)果文化或许是在悄悄(qiāo)开启(qǐ)上市(shì)的前奏。

　　作为普思资本的(de)前高管，Charles（化(huà)名）参(cān)与了对笑果(guǒ)文化(huà)的A轮投资过程，他(tā)对《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)表示，他也是刚从网上看到本次出事，此(cǐ)前脱口秀行业在国内处于快速发(fā)展阶段，表现形式(shì)丰(fēng)富多样，而在(zài)该领域笑果文化做的(de)很早，成绩(jì)也很(hěn)突(tū)出(chū)，其《吐(tǔ)槽大会(huì)》在年轻人圈子里很火爆，出(chū)于这(zhè)些原因进行了投资(zī)。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是一种针砭时弊、刺中(zhōng)痛点，让观众(zhòng)一边大笑一边反思(sī)的感(gǎn)觉。对(duì)本(běn)次“翻车”事件(jiàn)，他个人认为，出于节(jié)目效果可(kě)能需要张狂和外向一些，但公众场合下脱口(kǒu)秀中的开玩(wán)笑也要注(zhù)意把(bǎ)握分寸(cùn)，尤其涉及到国(guó)家政治和解放军形象(xiàng)等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩红线(xiàn)的事(shì)肯(kěn)定是不能干的(de)”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方(fāng)面，可能没有进行非常(cháng)严格的把控。

　　此外，《科(kē)创板(bǎn)日报》记者注意到，笑果文化的业务(wù)和腾讯关(guān)联颇深，资料显示，目前大股(gǔ)东叶烽持有31.57％的股份，宁波(bō)梅(méi)山保税港区泽禧股(gǔ)权投(tóu)资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广西腾(téng)讯(xùn)创业投资有限公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯(xùn)视频联(lián)合笑果(guǒ)文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节目让担(dān)任吐槽团成员(yuán)、策划人及编剧的(de)李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视(shì)频出品(pǐn)，企鹅影(yǐng)视(shì)和(hé)笑果(guǒ)文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文化相关人(rén)士天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思(shì)去年称，受众面最广的是(shì)线上长(zhǎng)视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽大(dà)会》和(hé)《脱(tuō)口秀(xiù)反跨年》等以跟腾讯(xùn)合作(zuò)的(de)长视频节目，可以占到(dào)公司百分之四(sì)十(shí)的业(yè)务营收。

　　市场(chǎng)迅(xùn)猛上(shàng)升，资本却后劲不(bù)足？

　　相较于西方脱口秀百年以上的发展历史，脱口秀(xiù)这个舶(bó)来品(pǐn)在国内的发展历程要短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星(xīng)秀(xiù)》《吐槽(cáo)大会》《脱口秀大会》等(děng)热门(mén)综艺(yì)频频占据收视榜(bǎng)与(yǔ)网(wǎng)络热议话题(tí)榜(bǎng)首，由此带来一波迅猛发展的脱口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻(wén)风而至(zhì)。财联社(shè)创投通数据显(xiǎn)示，自(zì)2015年以来(lái)，有超过9家(jiā)脱口秀企业获得融资(zī)。其(qí)中，不乏明(míng)星投资(zī)机(jī)构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投资投了(le)罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧(jù)，原子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注意的(de)是，资本对(duì)脱口秀(xiù)行(xíng)业也明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融(róng)资的笑果文化外，其他脱口秀厂牌融资(zī)轮次都仅有一两轮，且(qiě)集(jí)中在2018年及以前。同时，资(zī)本(běn)对脱口秀的倾(qīng)注也有些后劲不足，2021年(nián)之后，市场(chǎng)上暂无新的脱(tuō)口秀(xiù)企业获得融资。

　　资(zī)本市场的反(fǎn)应与高速(sù)增长的市场似乎并(bìng)不匹配。据(jù)《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未来投(tóu)资(zī)预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演出(chū)场次1.85万场，比2019年(nián)增长50％以上(shàng)，预计2021年至(zhì)2029年，行业年均复合增速将保(bǎo)持(chí)20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为何却(què)逐渐远离了这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨询创(chuàng)始人高承远对《科(kē)创板日报》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀行(xíng)业虽然发展迅猛，深受观众(zhòng)喜爱，但在资本(běn)市场并不吃香。其核心原因在于，资本的(de)投资逻辑天然是确定性和可复制性，而脱(tuō)口秀行业却具有巨大的不确定(dìng)性和不可复制性。演员的(de)不确定性、创作的(de)不确定性、观众审美(měi)的不确定性(xìng)，以及踩红线等重要舆情事件等，都可能让经营(yíng)面临巨大(dà)的风险。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口秀行业未来想要可(kě)持续发展，就需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规的底线之上，不断(duàn)运营爆款，激活创(chuàng)作(zuò)，带动(dòng)整个行业(yè)的上(shàng)线，这才是(shì)这个行业可(kě)持续、良(liáng)性发展(zhǎn)的可靠路径。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业(yè)作为大(dà)文娱行(xíng)业中的(de)一(yī)员(yuán)，和这个行(xíng)业中的其余行(xíng)业一样（如影(yǐng)视剧作、游戏等等），都严(yán)重依赖IP本身而非(fēi)平台，行业本身的(de)“护城河(hé)”相对浅(qiǎn)，而脱(tuō)口秀本身(shēn)是靠故事(shì)起(qǐ)家的(de)，但这个行(xíng)业的(de)“故事”却很难讲述，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇的原因。

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