北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段(duàn)，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军(jūn)和科(kē)技(jì)、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合(hé)、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国(guó)内依法发行(xíng)上(shàng)市的(de)股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗(qí)下(xià)新增基(jī)金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力(lì)度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持(chí)续增加。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的(de)良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投资者关注到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也(yě)引来更多资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募(mù)基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于(yú)北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)、可投(tó进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句u)标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良(liáng)好，今年(nián)一(yī)季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的(de)战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个(gè)股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一些进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句成(chéng)长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公司(sī)进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业(yè)整体(tǐ)回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益(yì)率预(yù)期，故我们认为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所(suǒ)属(shǔ)行业(yè)中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的(de)性价(jià)比较高，胜(shèng)率(lǜ)和(hé)赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句qí)是具(jù)有专精(jīng)特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业(yè)自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的过程(chéng)会(huì)给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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