金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹(jì)般的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会上2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗解(jiě)释了抄底日(rì)本(běn)股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可能正2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗接近(jìn)十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给出(chū)答案吧。

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