金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事(shì)20在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(zhèng)治的(de)变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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