大型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这(zhè)种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济(jì)衰退逼近(jìn)，这(zhè)些(xiē)市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的(de)是向(xiàng)优质资产和(hé)现金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示(rán)认为，最终股价将更(gèng)全面(miàn)地反(fǎn)映(yìng)经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示(gè)领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数(shù)几只大型公司的(de)股票引领(lǐng)市场走高。他(tā)同时也(yě)补充(chōng)道(dào)，市场(chǎng)行为通常与增长放缓的(de)经济(jì)环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就(jiù)会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩(suō)的方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时(shí)候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方向滑去(qù)时(shí)，你往往会看到对高质(zhì)量(liàng)资(zī)产(chǎn)的投资转向(xiàng)对现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些(xiē)大型公司股价的稳定(dìng)可(kě)能是(shì)暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受(shòu)益于其他行业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一(yī)旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在(zài)市场反(fǎn)弹的后期(qī)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示。”

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