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　　克里(lǐ)米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个(gè)储油设施遭(zāo)到无人(rén)机袭(xí)击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片(piàn)可以看到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有安全(quán)和救援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾所在地(dì)和(hé)民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮了(le)整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促(cù)人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭大火时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本周早些(xiē)时(shí)候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭(zāo)到(dào)两(liǎng)架无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业的逐步(bù)回暖，厨房食(shí)品(pǐn)的销量(liàng)较去年(nián)同期有所上涨。另(lìng)外，去(qù)年一季(jì)度受南美干旱天气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)等公司主(zhǔ)要原材(cái)料(liào)的价格快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年(nián)一季度公司主要原材料成本(běn)低于(yú)去年(nián)同期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率提升共同推(tuī)动(dòng)了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末(mò)，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系(xì)活(huó)动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的专(zhuān)业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能(néng)方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前(qián)有(yǒu)70多个(gè)已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目前(qián)，河(hé)南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业务，多款预制(zhì)菜(cài)在线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的(de)套期保值(zhí)操作未完全满足套(tào)期会计要求的衍生金融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务(wù)划(huà)定为非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)，排(pái)除(chú)在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期(qī)货套期保值(zhí)业务的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系的原(yuán)料(liào)、产品、油(yóu)脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第一季度，饲(sì)料(liào)原料(liào)和油(yóu)脂科技(jì)产品的销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在行(xíng)情下跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润(rùn)同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到了期末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现了(le)对现货市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润(rùn)损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工(gōng)企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元，实现经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由(yóu)于(yú)产能释放(fàng)、原料回(huí)落、消费复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业(yè)绩修复有持(chí)续性，预(yù)计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道(dào)道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历(lì)史高位(wèi)，这大大(dà)抬(tái)升了企业的加工成本。然(rán)而(ér)零售(shòu)终端的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅度(dù)却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油(yóu)毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区(qū)餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道全茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格出现下(xià)降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全(quán)所用主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回落(luò)走(zǒu)势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌(pái)，经销商(shāng)总数已达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华南等(děng)菜(cài)油主要消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下(xià)游消费复(fù)苏、上游(yóu)原(yuán)料看(kàn)跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的(de)两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一定(dìng)持(chí)续性，未来(lái)不(bù)宜(yí)过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业(yè)收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原(yuán)材(cái)料价(jià)格(gé)自(zì)2022年下(xià)半年(nián)高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息(xī)来(lái)看，原材料供给预(yù)计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源(yuán)及国(guó)际政治经济形势等因素的(de)影响(xiǎng)，又给油脂、油(yóu)料市场带来不确定(dìng)性。包(bāo)装(zhuāng)食(shí)用植物(wù)油是(shì)生活(huó)必(bì)需消费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食(shí)用(yòng)油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂分析(xī)师石(shí)丽红(hóng)告诉记者，在(zài)原(yuán)料(liào)供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品价格已“退(tuì)烧”，进入下(xià)行(xíng)周(zhōu)期，而且我(wǒ)国(guó)菜油原(yuán)料(liào)供(gōng)应出现了从未有过的多(duō)元及宽松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的成本端(duān)压(yā)力缓解趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求(qiú)端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体绥化去年疫情 绥化是几线城市运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场(chǎng)风云突(tū)变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引(yǐn)发(fā)市场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应，为(wèi)全(quán)球(qiú)金融市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场(chǎng)造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜(cài)油供(gōng)给压力从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较(jiào)大拖(tuō)累。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观面影响。另外，在大(dà)量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年(nián)欧洲菜(cài)籽进口同(tóng)比增加200多(duō)万(wàn)吨，原油价(jià)格不景气带来(lái)生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此(cǐ)外(wài)，继续增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今年以(yǐ)绥化去年疫情 绥化是几线城市来，行业普遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同(tóng)油种之(zhī)间、大(dà)小企业之间的竞(jìng)争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于(yú)弱势，因提货较好，菜(cài)油(yóu)表(biǎo)观库存处于低位，终端库存处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二(èr)季度菜油价(jià)格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜(cài)油需求或起(qǐ)量，但(dàn)中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红(hóng)说。

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