全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际(jì)22％，4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别(bié)看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再(zài)做出决策。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里