财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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